茅台不停涨 白酒涨不停 不少消费者购酒囤货

“白酒已疯!”继上个【gè】交易日疯涨【zhǎng】，昨日市【shì】场再度“买醉【zuì】”白【bái】酒板块。贵【guì】州茅台【tái】盘中【zhōng】创【chuàng】出1550.9元的历史新高，总【zǒng】市值直奔【bēn】2万亿【yì】。与此同时，泸州老窖、五粮液、古井贡酒等【děng】携手创新高。

茅台不倒，白酒不跑?

在正式跨入1股=1瓶酒的新【xīn】时【shí】代后，A股股王【wáng】并未【wèi】停【tíng】下狂奔的【de】脚步。昨日，贵州茅台再度上扬【yáng】，盘中创【chuàng】出【chū】1550.9元的历史【shǐ】新高，收涨3.33%，报【bào】1544元。总市【shì】值高达【dá】19395.7亿元，直【zhí】奔2万亿而去。

其他白酒【jiǔ】股同样表现不俗，洋河股份发【fā】力涨【zhǎng】停，泸州老窖昨日也【yě】高涨7.36%，盘中创下110.15元的历史【shǐ】新高。此外，金种【zhǒng】子酒、古井贡酒、五粮【liáng】液涨幅【fú】超过4%，五粮液【yè】、古井贡酒【jiǔ】同日迭创新【xīn】高。

对此，不少投资【zī】者戏言“茅【máo】台不倒，白酒【jiǔ】不跑”。据【jù】了解，作为行业【yè】龙【lóng】头老【lǎo】大【dà】，最近【jìn】飞天茅台批价由疫情发生后低点不足2000元【yuán】上涨至【zhì】当【dāng】前约2400元。此外，五粮液持续对普五挺价，批价上涨至约940元【yuán】。

一线龙头批价【jià】高企，也给其他【tā】高端品牌和次高端【duān】品【pǐn】牌提供了【le】涨【zhǎng】价的底气。近日今【jīn】世缘表【biǎo】示【shì】已于9-21起统一上调国缘品牌【pái】四开、对开【kāi】两款产品出厂【chǎng】价，同步调【diào】整终【zhōng】端供货价、零售价及团购价，其【qí】中【zhōng】四开国缘【yuán】上调【diào】15元/瓶、对开国缘上调10元/瓶。而自二季度以来，泸州【zhōu】老窖、山西【xī】汾酒、剑南春等酒【jiǔ】企相继开【kāi】启产品升级及【jí】小幅【fú】提价。

不少消费者购酒囤货

相比【bǐ】白【bái】酒板块【kuài】在二【èr】级市场的红红【hóng】火火，销售【shòu】市【shì】场却是【shì】不温不火。此前市场预期在疫情得到缓解的情况下，端午节白酒动销或【huò】将【jiāng】表现【xiàn】超预期【qī】，但据经销商反馈，今年【nián】端午节期间销售情况略平淡。记者【zhě】接触的南京酒商透露【lù】，5月底之前销售一点起色【sè】都没【méi】有，6月初拿货量才有所上升，但完全没办法跟【gēn】之【zhī】前【qián】比。“现【xiàn】在市场都是茅台撑着，在朋友【yǒu】圈只【zhī】有发茅台才能吸【xī】引眼球，偶尔【ěr】拿【ná】一两瓶飞天【tiān】茅【máo】台【tái】，都是一抢而【ér】空。”

兴业【yè】证券研【yán】究员赵国防【fáng】的调研同样印证了这一点。他表示【shì】，端【duān】午期【qī】间白酒【jiǔ】出货量恢复至去年同【tóng】期约六成，环比9-21月微升【shēng】。但恢复【fù】情【qíng】况依旧呈现分化，腰【yāo】部价位恢【huī】复慢于【yú】顶【dǐng】部、基部：茅台、五粮【liáng】液为【wéi】代表的【de】高端【duān】酒及牛栏山为【wéi】代表的大众酒实【shí】际出货量【liàng】已接近去年【nián】同期，而【ér】苏酒【jiǔ】占据主导的中档、次【cì】高端价位带实际出货水平仍徘徊在同期【qī】六成左右。

动销分【fèn】化主要【yào】是各价位带消【xiāo】费群体、消费场景存在差【chà】异【yì】。对于高端价【jià】位【wèi】，送礼、自【zì】饮需【xū】求刚性，且头部【bù】企业、居民消费能力【lì】在公共【gòng】卫【wèi】生事件【jiàn】冲【chōng】击下并未受过多影响;而对于腰部价【jià】位，宴席及商务宴请消费【fèi】占【zhàn】据主导，公共卫生【shēng】事件波折【shé】之下聚饮场景依旧受限，另外，企业、居民购买【mǎi】力受收入【rù】水平【píng】限制而尚【shàng】未完全恢复。

相比【bǐ】去年，今【jīn】年端午节内销售依【yī】旧未【wèi】表现【xiàn】出明显的【de】旺季效应，终端出货及渠道备货较淡【dàn】季并未【wèi】有【yǒu】明【míng】显提振【zhèn】，夏季高温及白酒节日性消费的弱化均对端午表现【xiàn】有一【yī】定影响。

华安证券最新研【yán】报【bào】也【yě】指【zhǐ】出，白酒实【shí】际动销情况远【yuǎn】未恢复至去【qù】年同期水平，目前餐饮终端消【xiāo】费综【zōng】合恢复程度大约为六成;宴席恢复仍需【xū】观望，后续补办【bàn】几率或有所下降。值得一提【tí】的是【shì】，市场出现新趋势，“买新酒喝老酒”的【de】消费习惯不光【guāng】在茅台【tái】群体中流【liú】行，消费【fèi】者囤【dùn】酒趋【qū】势【shì】有所增强，多数【shù】消费者开始意识【shí】到【dào】老【lǎo】酒的价值，主动【dòng】购买囤货。

板块内已现分化

对于白酒股涨不【bú】停，市场分析人士表示，随着终端消费【fèi】场景的【de】恢复，行业库存去【qù】化至【zhì】合理水平，以【yǐ】及中秋国庆的来临，下半年【nián】高端白酒涨价可能较大，继【jì】续【xù】看好高【gāo】端白【bái】酒消费复苏【sū】、提价【jià】预期带【dài】来的股价【jià】表现。

但是，前述南京酒商【shāng】直【zhí】言，“提价方面，只要茅台不动，其他品牌不敢大动，只能很小步伐的提价。”事【shì】实【shí】上，日前茅台签【qiān】约22家直销渠道加【jiā】强【qiáng】茅【máo】台【tái】将放【fàng】量的【de】预【yù】期【qī】，也使得提价预期降低。此前茅台方面曾表示【shì】“经【jīng】销【xiāo】商【shāng】渠道投放1.7万吨左右，其他通过【guò】自营【yíng】店、商超和KA等新渠道【dào】投【tóu】放，大幅提升自营【yíng】规模，原则上要成倍增长”，近【jìn】期公司【sī】在通【tōng】过加【jiā】速【sù】落地直营来调控价格、提升吨【dūn】价【jià】的同时，通【tōng】过【guò】加【jiā】大非标产品投放【fàng】以优化产品结构、进一步增厚利【lì】润，这也对其他品牌的涨价欲望【wàng】形成压制【zhì】。

值【zhí】得一提的是【shì】，昨日白【bái】酒板块出现【xiàn】分化。酒鬼酒【jiǔ】、舍得酒业跌【diē】幅均超过4%，金徽酒【jiǔ】、水井坊【fāng】跌幅靠前。考虑到这【zhè】几日白酒板块【kuài】涨【zhǎng】幅巨大，昨日不少个股盘面出现冲【chōng】高回落，板【bǎn】块极有可能【néng】调整在即【jí】。(作者：江芬芬)