九年新高！黄金终点会是在哪里？

本周【zhōu】早些时候，黄金价格创下近九年来【lái】新高，攀升至每盎【àng】司【sī】1800美【měi】元以上。

今【jīn】年第二季度，这种贵金属价【jià】格上【shàng】涨了【le】 13% 。它的【de】涨幅堪与股票【piào】并驾齐驱，这与【yǔ】通常情况【kuàng】下这种避险资产和高风险【xiǎn】股【gǔ】票之间的此长【zhǎng】彼消有所【suǒ】不同。

MKM Partners 首【shǒu】席市场技术员【yuán】JC O’Hara 周三在【zài】接受CNBC 采访时表示，黄金【jīn】和【hé】股票不再以对【duì】方为涨【zhǎng】跌的理由。

相反，黄【huáng】金一直在【zài】从市【shì】场【chǎng】的【de】另一个角落 ——实【shí】际收益率即债券收益率减去通胀【zhàng】率为参照。

O’Hara 表示， 随着实【shí】际收益【yì】率【lǜ】继续【xù】走低，黄金更具吸引力。他绘制了黄【huáng】金与实际收益【yì】率的图，即美国10 年期收益率【lǜ】减去10 年期盈亏平衡率之间的价差【chà】。在2020 年【nián】的大部【bù】分时间里【lǐ】，收益率一直呈负增长，而且他【tā】认为，在可预【yù】见【jiàn】的未来，这种【zhǒng】趋势不会结【jié】束【shù】。

O’Hara 预【yù】计，这一【yī】利【lì】好【hǎo】因素将推动黄金上探1900 美【měi】元，比现在价格上【shàng】涨7% 。较低的收益率【lǜ】和【hé】较高的债券价格使黄金作为避险【xiǎn】资产更具吸引力【lì】。

Chantico Global 全球首席执行官Gina Sanchez 也认为，黄金【jīn】有【yǒu】更【gèng】多上涨空间【jiān】。

她表示，预计黄金将重返历史【shǐ】新高，并【bìng】将成为新一【yī】轮【lún】上涨趋势的开始。推【tuī】动金价上涨的【de】最大【dà】因素之【zhī】一是【shì】收益率【lǜ】的走势【shì】。不仅仅【jǐn】是美国政府，全球【qiú】各国政府都投放了货币炸【zhà】弹【dàn】，开【kāi】启了【le】印钞机。这将导致持续的刺激效应，并在【zài】未来【lái】数年提振黄金的表现。

Gina Sanchez说，在冠状病毒疫【yì】情爆发之初，美联储【chǔ】向【xiàng】货币市场注入【rù】了【le】更多刺激措施【shī】，以抵消经济疲软的影响。围绕病毒的不确定性也可能增加对黄【huáng】金【jīn】的【de】需求。

她表示，在有效疫苗出现之前，黄金将会继续波动。

今年金价上涨【zhǎng】了 17% ，而标普500 指数下跌了4% 。美国10 年期国【guó】债收益率为【wéi】0.68% 。