单季赚百亿，拼多多的下沉与上位

9-21，有股民在某投资社区【qū】感慨，实在【zài】看不懂拼多多，究竟是【shì】如何做到既便宜又【yòu】赚钱的?

当天【tiān】早些时候【hòu】，拼多多对【duì】外公布了【le】第二季度财报，相【xiàng】关数据显【xiǎn】示，今【jīn】年3~6月份，拼【pīn】多多【duō】共录得营收314.4亿元，同比增长36%，净【jìng】利润则同【tóng】比劲增268%，升至【zhì】88.96亿元。

而【ér】在非美国通【tōng】用会计准则【zé】下，这一数据【jù】甚至达到约108亿元，为拼多多【duō】上市【shì】以来的最好成【chéng】绩，从此不仅【jǐn】有百亿补贴，也【yě】有了单【dān】季【jì】百亿利润。

这也是拼多多连续保持净利【lì】为正的第五个季度【dù】，虽【suī】然财务【wù】数据较行业【yè】龙头阿里巴巴仍【réng】有差距，但已经【jīng】是龙二京【jīng】东的【de】两倍【bèi】左【zuǒ】右了，而此刻距离拼多多【duō】上线仅【jǐn】仅不过七年。

在财【cái】报【bào】发布后的电话会【huì】议上，拼多多管理层对外传递了较为谨慎的信号，认为是二季度【dù】外在【zài】因素导致的推【tuī】广【guǎng】减【jiǎn】少和项目延期才促【cù】成了利润增加，不应将【jiāng】第二【èr】季【jì】度的盈利作为未来季度的参【cān】考。

并【bìng】且，“平【píng】台【tái】的长【zhǎng】期竞争力可能会因【yīn】此受到影响，尤其是考虑到目前【qián】的行业格局变化”。

尽管如此，拼多多【duō】股价在当日仍旧贡献了不俗表【biǎo】现，一【yī】度【dù】涨超【chāo】20%，单日市值增加约百亿【yì】美元。

投资者普遍认为，拼多【duō】多在【zài】二季度国内社零总额【é】下滑4.6%的大背景下，营收净利仍能保持较快增长，不仅【jǐn】显【xiǎn】示出【chū】远【yuǎn】超其他电商平台【tái】的业【yè】绩韧性，更显示出其【qí】所在下沉【chén】市场的巨大潜力，尤其是受【shòu】疫【yì】情【qíng】影响【xiǎng】，这【zhè】一群体规模也迎来了【le】快速扩张【zhāng】。

自2021年拼多多开始降本增效【xiào】、缩减市场和运营相关费用【yòng】之后，便轻而易举地【dì】实现了【le】平台盈利，今年【nián】以来，拼多【duō】多在“降本【běn】”环节【jiē】的【de】力度【dù】更是【shì】空前【qián】。

据知情人士透露，拼多【duō】多一方面推动【dòng】优化组织架构【gòu】，缩减非【fēi】必要开支;另一方面【miàn】对烧【shāo】钱获客【kè】采【cǎi】取了更为谨【jǐn】慎的态【tài】度，削减引流【liú】补贴等【děng】项目的活动经费。

这一点其实并【bìng】不难理解【jiě】，早在2020年【nián】拼多多的年活跃买家数就达到7.884亿【yì】，占据当时国内【nèi】网民规模的比例接【jiē】近【jìn】80%，而截【jié】至今【jīn】年一季【jì】度，相关数【shù】据又分【fèn】别增长至8.819亿和83.9%，用户基本盘已经形【xíng】成，并且新增空间【jiān】所【suǒ】剩不多，也就没有了再度烧钱【qián】引流的【de】动机，用户留【liú】存【cún】与单客价值【zhí】，成为拼多【duō】多【duō】更为【wéi】重要的两项运营指标。

而随着用【yòng】户增长至【zhì】天花板，拼多多在【zài】二季【jì】度也不再公布相关数【shù】据，面对【duì】市场提出【chū】的持续扩张要求，拼多多【duō】则将【jiāng】未来【lái】押注在社区团购和跨【kuà】境电商两项新业务之上。

虽然作为一个成【chéng】熟【shú】的互【hù】联网平台公司，拼多【duō】多已发展至【zhì】想【xiǎng】赚钱就能【néng】赚钱的阶段，只要停止对新业务【wù】的投入【rù】，财务报表将立【lì】竿见影，但【dàn】正【zhèng】如【rú】刘强东曾在京东内部会议中所提【tí】出的，拼多多也要“为【wéi】未【wèi】来十【shí】年二十年【nián】的【de】持续增长打下基础”。

截至今【jīn】年二【èr】季度末，拼多多账【zhàng】面上趴有1194亿元现金，足【zú】够再烧【shāo】出一个【gè】拼爹爹。

在社区团购方面，美【měi】团将目光转向和每【měi】日优鲜一样的前【qián】置仓模式、阿里严控在下沉【chén】市【shì】场【chǎng】的【de】持续投【tóu】入、京东则【zé】将相关【guān】的自提业务减少至全国只【zhī】剩三城，而多多买菜则乘【chéng】势站【zhàn】稳了社区团购的第一梯队，并成为拼多多佣金增长的主要驱动力，今年二季度，包括多【duō】多【duō】买菜【cài】收入在内的【de】佣金收入【rù】达到【dào】62亿元，同【tóng】比暴增107%。

在跨境【jìng】电商【shāng】方【fāng】面，拼多多【duō】已于【yú】今年9-21在【zài】美上线Temu平台，对标【biāo】业【yè】已成熟的跨境电商【shāng】平台SheIn，据悉只要“搭梯子”使用美国服务器【qì】，拼多多【duō】将【jiāng】自【zì】动【dòng】弹出Temu的下载提示，之【zhī】前曾有知情人士爆料【liào】，第一【yī】批入驻Temu的卖家【jiā】已经开始稳定出货，部分【fèn】销量甚至突【tū】破千单，在苹果AppStore购【gòu】物类app的排名中Temu也迅速攀升【shēng】至【zhì】第35位【wèi】，事实证明，类似的低价策略在美国同样有效。

从2015年【nián】上线至今，拼多【duō】多【duō】一直在为市场创造【zào】着惊喜，GMV三年破千亿，五年破万亿，虽【suī】然早期白牌横行品质【zhì】堪忧，部分活动【dòng】套路更是令人深【shēn】恶痛绝，但越来越多用户还是【shì】被【bèi】拼多多的【de】真香定律所吸引，2019年在推出【chū】百亿补贴【tiē】之【zhī】后，拼多多更是在“价廉”之上，完【wán】善了商品的“物美”属性，时【shí】至今【jīn】日，拼多多【duō】早已不是当年的吴下【xià】阿蒙。

回【huí】顾拼多多的发展之路，其实用的【de】就是最标准的互联网打法【fǎ】，烧钱获【huò】客【kè】、社【shè】交【jiāo】推【tuī】广、机制留存、活动促销，没有一个是新鲜【xiān】概念，但在拼【pīn】多多的组合之【zhī】下，反而在电商赛【sài】道打出【chū】了一片天。

拼多多【duō】创始人黄峥曾在接受媒体采访时表示，“淘【táo】宝【bǎo】、京东都是搜【sōu】索引擎【qíng】式电商，是电【diàn】商【shāng】版的Google，而自己【jǐ】更想做一个电商版的【de】Facebook”。

当然了，随着【zhe】流【liú】量【liàng】成本【běn】的日【rì】益攀升，如今想要通过烧钱复制拼多【duō】多的成功【gōng】路径并不容易，但除此之【zhī】外的每一【yī】项策略都值得借鉴。

例如在社【shè】交推广【guǎng】方面，就有不【bú】少平【píng】台【tái】借助用户天然自带的私【sī】域流量【liàng】实现了快速崛起，这其中的【de】佼佼者当【dāng】属顺【shùn】联【lián】动力【lì】，和拼多多一【yī】样，顺联动力在成立之初【chū】也将目光锁【suǒ】定【dìng】在【zài】下沉市【shì】场，避免和主流电商平台的正面【miàn】交锋，而用户在完成推广注册之后也能获得平台所发放的福利【lì】优【yōu】惠。

但和拼多多不同的【de】是，创始人郭洪安不仅将顺【shùn】联动力【lì】定位为单纯【chún】的电【diàn】商平台，更是一【yī】个可以赋能用【yòng】户的【de】创业工具【jù】，用户在平【píng】台消费之后【hòu】可以自助升级为【wéi】店主，并通过推广带货获得额外收益，而【ér】平【píng】台则解决【jué】除获客【kè】外的一【yī】切交易环节，也就是说，顺联动【dòng】力其实是【shì】一个去【qù】中心化的私【sī】域【yù】电【diàn】商平台【tái】，除了做【zuò】大平台本身的交易【yì】规模，更重要的孵化爆款商品【pǐn】与带货达人。

2019年，顺【shùn】联动力正式启【qǐ】动双百计划——百款爆品、百【bǎi】位红人成【chéng】为【wéi】顺【shùn】联【lián】动力的核心运营【yíng】方向，此后在商品【pǐn】方面，顺联动力先后孵【fū】化出朵杞、向【xiàng】鲜等新消费品【pǐn】牌，部分单品的累计销量已超过3000万【wàn】瓶，持续复【fù】购用户【hù】占【zhàn】比高达70.28%。

今年8月【yuè】，顺联【lián】动力更是【shì】宣布进军白酒行【háng】业【yè】，推出高端酱酒【jiǔ】品牌【pái】疆图，有市场分析者表示，在顺联动【dòng】力社群资源的优势助【zhù】力下，疆图酱【jiàng】酒有望快速出【chū】圈，甚至【zhì】成为新【xīn】消【xiāo】费酒【jiǔ】企的领军品牌。

而在用户方面【miàn】，顺联动力规模早在一年【nián】前【qián】已突破9000万，并采取【qǔ】私域化【huà】运营策【cè】略，通过自然传播保证【zhèng】用【yòng】户群体【tǐ】的高度【dù】粘性【xìng】与持续活跃，虽然这种“不烧钱”模式在【zài】用户增速上有所【suǒ】限制，但大大提升了获客质量，在此后的【de】用户留【liú】存方面所付出的成本【běn】要【yào】小得多【duō】。

从市场的【de】角度看【kàn】，这一模式也获得【dé】了资本的广泛认可，2021年顺联【lián】动力先【xiān】后完成【chéng】了总金额1.5亿元的三轮融资，并与港【gǎng】股【gǔ】上市公司中天【tiān】顺联签署了谅【liàng】解备忘【wàng】录【lù】。

市场普遍【biàn】传闻【wén】，顺联动力或将通过“借壳”方式【shì】实现在港股市【shì】场的整【zhěng】体上市，而根据【jù】可【kě】比公司的平均【jun1】估值计算【suàn】，有财经媒体表示顺联【lián】动力相关【guān】资产如成功注入，或将【jiāng】为上市【shì】公司带来【lái】约【yuē】150亿港元的【de】市值增幅。

拼多【duō】多与顺联动力，同样是【shì】下沉市场走出的草莽【mǎng】之辈，却都能在竞【jìng】争激烈【liè】的电商红【hóng】海【hǎi】站稳脚跟【gēn】，除了公司内【nèi】部高效的执行能力，更为重要的还是抓住了【le】流量红利下行期的私域风口，拼【pīn】多多已经【jīng】证明了【le】自【zì】己的价值，接下【xià】来【lái】市场所【suǒ】期【qī】待【dài】的，是后来者顺联动【dòng】力能【néng】够走【zǒu】多远。

免责声【shēng】明：市场【chǎng】有风险【xiǎn】，选择需谨慎!此文仅供【gòng】参考，不作买卖依据。