科创板首批【pī】强制【zhì】退【tuì】市案：泽达易盛财务造【zào】假持【chí】续6年 虚增营业收入和利润 相关责【zé】任人被惩【chéng】处【chù】

9-21晚，因涉【shè】嫌欺诈【zhà】发行，上【shàng】交所【suǒ】依法对泽达易盛【shèng】启动【dòng】重大违【wéi】法强制退市，并对公司及有关责任人予以纪律【lǜ】处分。

同一时间，证监会就【jiù】科创【chuàng】板首【shǒu】批欺诈发行案答记【jì】者【zhě】问【wèn】。证监会【huì】表示，在泽达易盛【shèng】案中，东兴证券股份有限公司、天健【jiàn】会计师事务所、北京市【shì】康达律师事务所等【děng】中介机构因涉【shè】嫌在相关执业【yè】过程中未勤勉【miǎn】尽【jìn】责，将【jiāng】依法【fǎ】依规予以严处。

【资料图】

据悉，泽达易盛【shèng】9-21在【zài】上海科创板上市，其【qí】业绩造【zào】假横跨上市前后【hòu】长达六年，直至2022年3月【yuè】董【dǒng】事长林应、财务总监兼【jiān】董秘应岚被调【diào】查。截至2023年4月，该公司已就涉【shè】嫌信息披【pī】露违法违规，重【chóng】大【dà】违法强制退市【shì】发布【bù】过十九次【cì】风险【xiǎn】提【tí】示。

对此【cǐ】，知名财税审计专家【jiā】、江苏四【sì】维【wéi】咨询【xún】集团首【shǒu】席咨询【xún】师刘志耕告诉《华夏时报》记【jì】者，“泽达易盛在IPO阶段就采用财务舞【wǔ】弊【bì】手段属于造假上市。”在刑事法【fǎ】律视野下，河南泽槿【jǐn】律师事务所主任【rèn】付建向《华【huá】夏时报》分析认为，“泽【zé】达易盛的欺【qī】诈【zhà】上市，一旦被证监会【huì】认定，即构【gòu】成重大违法行为【wéi】。根据我国《证券【quàn】法》的【de】相关规【guī】定，泽达易盛将【jiāng】会【huì】被【bèi】强【qiáng】制退市。”

值【zhí】得注意的是，自2022年5月，泽达易盛多【duō】次【cì】就此问题收到中【zhōng】国证监【jiān】会函【hán】件，但【dàn】其【qí】并未引起重视【shì】。直【zhí】到9-21，保【bǎo】荐机构东兴证券发布公告，因此案未【wèi】勤勉尽责，被证监会立案。

造假始末

事实【shí】上，泽达易【yì】盛【shèng】财务造假案件【jiàn】发酵已久【jiǔ】。早在2022年5月，泽【zé】达易盛【shèng】就【jiù】因信披违规遭到证监会立【lì】案调查。

天眼【yǎn】查【chá】显示，2020年6月，泽达易【yì】盛在【zài】科创【chuàng】板【bǎn】上市，实际控制【zhì】人为【wéi】林应、刘雪【xuě】松【sōng】夫妇。据悉，9-21和9-21，泽达易盛公司及董事长林应女士曾因涉嫌信息披露违规，收到中【zhōng】国证券【quàn】监督管【guǎn】理委员会下发【fā】的《立案告知书》。9-21又收到【dào】中国证监会下发的《行【háng】政处罚及市场禁入【rù】事先告知书》（处罚字[2022]164号），根【gēn】据《事先告知书》，公司可能【néng】触及重大【dà】违【wéi】法类强制【zhì】退市【shì】情【qíng】形。

记者梳理上述资料发现，泽达易盛及相关【guān】人员【yuán】涉嫌在公告【gào】的证券发行文件中隐瞒重要事实、编造重大虚【xū】假内容。其通【tōng】过【guò】公司【sī】或【huò】全【quán】资子公司浙江金【jīn】淳【chún】、苏州【zhōu】泽【zé】达【dá】签订【dìng】虚假合同、开展虚假业务【wù】等方式，2016年至2019年累计虚增营业收入3.42亿元，虚增利润1.87亿元【yuán】。

对此，刘【liú】志耕认【rèn】为，“上【shàng】市公【gōng】司的财【cái】务造假主要是【shì】围绕虚增营收和利润做【zuò】文【wén】章。其【qí】主要【yào】手【shǒu】段包括：虚增或提前确认各种营业收入、少记【jì】推迟或转移各种【zhǒng】费用、调节（增或【huò】减）经常性损益【yì】、关联交易调节收入和利【lì】润【rùn】、通过资【zī】产减值准【zhǔn】备调节【jiē】利润、资产重组输送【sòng】利润等手段实【shí】施财务造假。”

据悉，在上【shàng】市后，泽达易盛【shèng】继续通过财【cái】务【wù】造【zào】假虚增营业收【shōu】入，2020年至2021年累计虚增营业收入2.23亿元，虚增利润1.1亿元。泽达【dá】易盛同时存在《招股说【shuō】明书》定期【qī】报告未按规【guī】定【dìng】如实披露关联交易、未按规定如实披露股权代持情【qíng】况。

对比该【gāi】股业绩情况，泽达易盛股票【piào】*ST泽达此前披露的业绩快【kuài】报显【xiǎn】示，2022年公司营业【yè】收入约1.43亿【yì】元，同比减【jiǎn】少56.59%；归属于上市公司股东的净利【lì】润【rùn】亏损9796.92万元。泽达易盛称【chēng】，报告期内【nèi】公司及相关高【gāo】管配合【hé】相【xiàng】关部门调查【chá】时间较久，配合调【diào】查期间未能直接参与公【gōng】司的经【jīng】营管理，对公司的生产【chǎn】经营活【huó】动产生一定【dìng】影响【xiǎng】。

刘志耕【gēng】表示，“纵观泽【zé】达易【yì】盛财务【wù】数【shù】据，其虚【xū】增【zēng】业绩行为长达6年。这就是说该公司【sī】造【zào】假行为贯穿【chuān】上市前【qián】后。随着造假问【wèn】题暴露，该公司的社会信誉【yù】会一落千丈【zhàng】，短期内难以走上正常、规范【fàn】、有【yǒu】序的发展轨道。”

保荐疑云

伴随监管部门执法【fǎ】从严，抽丝剥茧【jiǎn】之【zhī】下泽达易盛财务造假的保荐【jiàn】机构也【yě】浮出水面。

9-21，东兴证券发布公告称【chēng】，公司在执【zhí】行【háng】泽达易盛首次【cì】公【gōng】开【kāi】发行股【gǔ】票【piào】并在科创板上市项【xiàng】目【mù】中，涉嫌保荐、承销及持续督导等业务未勤勉尽责，被【bèi】证【zhèng】监【jiān】会立案调查。

公开资料显示，泽达易盛【shèng】股票上市18个月后，2021年【nián】12月20、21日【rì】，该公司上市保荐机构东兴证券代表人陶【táo】晨亮、杨【yáng】伟智对泽达【dá】易盛进行现场督导【dǎo】检查。随后【hòu】，9-21，东兴【xìng】证券的【de】两【liǎng】位【wèi】保荐人代表现场检查后【hòu】，均认为泽达易盛不存在任【rèn】何问题，并出具《2021年度【dù】持续督【dū】导工作现场【chǎng】检查报【bào】告【gào】》。

随着时间【jiān】流【liú】逝，两个【gè】半月后【hòu】，泽【zé】达易盛发布调查公【gōng】告。与此同时，公司股价从【cóng】80多元一路【lù】下跌至19元，投【tóu】资者也开始【shǐ】质【zhì】疑上述检查报告的权威性【xìng】。

9-21，泽达易盛公告，公司实控人、董【dǒng】事长兼总经理林应女士，公司财【cái】务【wù】总监兼董事会秘书【shū】应岚女士正在【zài】协助有关部门【mén】调查。林【lín】应【yīng】的【de】丈夫，公司董事陈雪【xuě】松接替主持【chí】公司各项生【shēng】产经【jīng】营工作。这意味着公司可【kě】能存在【zài】相关财务问题。

同一时【shí】间【jiān】，记者看到有投资【zī】者在网上互动讨论，“保荐机构出具【jù】报告后，为【wéi】何【hé】反倒【dǎo】引【yǐn】来监管层调查？”该投资者引用公告内容显示【shì】，针对上【shàng】述检查【chá】，主要工【gōng】作【zuò】涉【shè】及公【gōng】司治理和内部控制、信息披【pī】露【lù】、独立性、与关联方的资金往来、募集资金使用情【qíng】况、关联交易、对外担保及重大对外投资情况、公【gōng】司【sī】经【jīng】营情况及承诺履行情况【kuàng】。

对【duì】此【cǐ】财务问【wèn】题上，监【jiān】管机构【gòu】和投资者存在相同质疑【yí】点。因此，9-21，作为监管机构的上交所下发问询函，质疑泽【zé】达易盛【shèng】涉嫌【xián】虚构交易，要求公司【sī】保荐人东【dōng】兴证券【quàn】认真核查。随【suí】后【hòu】，东兴证券开始了认真核【hé】查，对泽【zé】达易【yì】盛【shèng】是否存在虚构【gòu】交【jiāo】易的结论是：无法【fǎ】发表意见。

记【jì】者回【huí】溯事件细【xì】节发【fā】现【xiàn】，在问询函中【zhōng】，上【shàng】交所【suǒ】要求【qiú】东兴证券核查泽达易盛【shèng】的四个交易中，交【jiāo】易2为：2021年，泽达易盛【shèng】及子公司向北京中【zhōng】科【kē】路创科技有【yǒu】限公司（下称“中科路创”）等 5家客户合计销售【shòu】 3,050 台服务器和【hé】 550 套保【bǎo】密数据链储存终端。上述交【jiāo】易形成本【běn】期营业收入【rù】8,001.29万元、营业成本7,226.82万元、资产处【chù】置收益176.55万元；形成期末【mò】应收【shōu】账款 3,626.45 万元和其他应收款 2,191.88 万元。

而东兴证券的核查【chá】报告称，保荐机构对业务【wù】人【rén】员、董事刘雪松先【xiān】生、财务经理【lǐ】访谈【tán】均表示对上述【shù】交易的交易【yì】背景不了解，仅知晓合同【tóng】签【qiān】署、款【kuǎn】项支付【fù】等【děng】信息。保荐机构也未能获取交易涉及【jí】客【kè】户的资【zī】金流向穿透【tòu】情况，因此保【bǎo】荐机构无法对该交【jiāo】易是【shì】否存在商业实【shí】质、是【shì】否存在【zài】虚构交易从而增加公司营业收入发表意见。

对此，上【shàng】海兰【lán】迪律师事务所【suǒ】徐晓律师【shī】告诉【sù】《华夏时报【bào】》记者，“现行【háng】证【zhèng】券法及虚假陈述司法解释【shì】下，对【duì】于上市公司虚增利润收入，会【huì】计师事务所【suǒ】、上市保荐机构未勤【qín】勉尽责、出具的文件存在虚假陈述的【de】，投资【zī】者有权对会【huì】计师事务【wù】所、保荐机构【gòu】等提起索赔，会计师事务所、保荐机构【gòu】应当与【yǔ】上市公司承担连带赔偿责【zé】任。”

在【zài】此背【bèi】景下，该股【gǔ】简【jiǎn】称于9-21起更名为“*ST泽达”。但事实上，泽达易盛一边频繁发出退【tuì】市【shì】风【fēng】险警示【shì】，一【yī】边却未有实际整改动作。9-21，证【zhèng】监会公告拟对泽【zé】达易盛责令改【gǎi】正、给予警告。直至9-21，泽达易【yì】盛方面再发【fā】退市风险【xiǎn】公告。

最终，在【zài】立体惩戒机制【zhì】下，监管部门对【duì】科【kē】创【chuàng】板欺诈【zhà】发【fā】行案亮剑【jiàn】。上【shàng】交所依法对泽【zé】达易盛启【qǐ】动重大违法强制退市【shì】，公开认定公司【sī】实控人林应、应【yīng】岚终【zhōng】身不适合【hé】担任上市公司董事、监事、高级管理人员；有关责任人予以纪律处【chù】分【fèn】。

其实，如泽达易盛般【bān】的财务造假事【shì】件并不【bú】罕【hǎn】见。根据【jù】中国证监会发布【bù】的消息，2022年，证【zhèng】监会稽查部门全年【nián】办理信【xìn】息【xī】披露违法案【àn】件203件【jiàn】，其【qí】中，涉及财务造假94件，占比46%，接【jiē】近几乎两个违规披【pī】露案件中【zhōng】就有一个财务造假案。

在业【yè】内人士【shì】看来，随着改革的不断【duàn】深【shēn】化【huà】，监管层将对中介机构进行从严审查与监【jiān】管【guǎn】。“目前虽然【rán】允【yǔn】许未盈【yíng】利【lì】公司上市，但更亮丽的财报可【kě】以增加上市成功率，以及获【huò】得投资者认【rèn】可。对企业而言，造假上【shàng】市成功后，通【tōng】过【guò】募集【jí】资金充实业绩，如【rú】果没有暴雷，造假上市【shì】难被发现，企业会【huì】因【yīn】此存在侥幸心理。”资深投行人士王骥跃对《华【huá】夏时报》记者【zhě】说【shuō】。

（文章来源：华夏时报）