清除资本市场造假毒瘤 全球视讯

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金观平

科创板【bǎn】两家上市公司近日【rì】因欺诈发行【háng】、财务造假等行为【wéi】，被证监会作出行政处【chù】罚和【hé】市场禁入【rù】决定，并统筹推进行【háng】政、民事【shì】、刑事立体追责。上【shàng】海证券交易所同步实施重【chóng】大违法强【qiáng】制【zhì】退市【shì】，两家公司【sī】将成为科创板首批退【tuì】市公【gōng】司【sī】。

经过【guò】在科创板、创业【yè】板、北交所的试点，注册制已【yǐ】稳步推向全市场【chǎng】。注册制的基【jī】本特【tè】点是以信息披露为中心，要求证【zhèng】券发行【háng】人真实、准【zhǔn】确、完整【zhěng】地披露公司信息，使投资者可以获得必【bì】要的信息对证券价值进行判断，并【bìng】作出是【shì】否【fǒu】投资的决策。可以说，提高信【xìn】息披露质【zhì】量是注册制成【chéng】功的关【guān】键一环。因此，必须【xū】对欺诈发行、财务造假等【děng】各【gè】类违【wéi】法违规【guī】行为“零【líng】容忍”，坚持露头就打，实施【shī】行【háng】政、民事【shì】、刑事立体处【chù】罚，形成强有力的震慑【shè】。

当前，证券监管部门不断强化对【duì】欺【qī】诈发行、财务造假等违法违规行【háng】为的【de】查处力【lì】度。要丰富完【wán】善追责【zé】体【tǐ】系【xì】，通过【guò】综【zōng】合运用行政处罚、市【shì】场【chǎng】禁入、民事赔偿等手段，不【bú】断提高违【wéi】法违规成本。

值得一提的是，在【zài】清除资【zī】本市场毒瘤过程中【zhōng】，刑法的警示【shì】预【yù】防【fáng】作用正在显现，为【wéi】恶者将面临“失去人身自由”的沉重代价。在此【cǐ】次两家科创【chuàng】板公司造假案件中，监管部门除【chú】了对两家公司【sī】的证【zhèng】券发行人及【jí】相关控股【gǔ】股东、实际【jì】控【kòng】制人作出行【háng】政处罚，还【hái】对涉嫌刑事犯罪的【de】当事人依法移送公安【ān】机关处理，推动案件刑事追责相关工作。这【zhè】将极大增强【qiáng】各方对资【zī】本【běn】市场的敬畏【wèi】之【zhī】心【xīn】。

在注册【cè】制中【zhōng】，中介机构承担“看门人”职责，对发行【háng】人的信息【xī】披露进行把关【guān】。证券公司、会计师事【shì】务所、律师事【shì】务【wù】所等中介机【jī】构从业人员的道德水准、专业能力、合规风险意识和【hé】廉洁从业水【shuǐ】平等，是保障证券服【fú】务质量【liàng】的重要因素。在此次【cì】造【zào】假案【àn】件中，相【xiàng】关中介机构因涉嫌在执业过【guò】程中未勤勉【miǎn】尽责，有的已【yǐ】被证监会立案【àn】，有的已启【qǐ】动了相【xiàng】关【guān】调查工【gōng】作。一【yī】旦确认有关责任人员的违法违【wéi】规行【háng】为，监管部门将按【àn】照【zhào】过责【zé】相【xiàng】当的法治理念，综合考虑违法程度、案件情况、执法效率、赔偿投资者损失意【yì】愿【yuàn】和能力等【děng】因素，依法妥善【shàn】处理，让中【zhōng】介机构为其未勤勉尽责【zé】的执业行【háng】为付出应【yīng】有的【de】代价【jià】。

完善投资者保护【hù】措施，也是清除【chú】造假毒【dú】瘤的【de】必要举措。在投资【zī】者保护方【fāng】面【miàn】，法律法规规定了包括协商和解、纠【jiū】纷调解、先【xiān】行赔付、责令回购、单独诉讼【sòng】、示范判决、代表人诉讼等一系列投【tóu】资【zī】者赔偿救【jiù】济制度【dù】，有【yǒu】效保护投资者，惩【chéng】戒和震慑【shè】违法行为【wéi】人。

新证券法进【jìn】一【yī】步完【wán】善了【le】投资者保护措施【shī】，其【qí】中【zhōng】规定了“特别代表人诉讼【sòng】”的【de】新制度【dù】。特别【bié】代表人诉讼【sòng】制度具有“默示加入【rù】、明示退【tuì】出”的特征，能够一揽子解决民【mín】事赔偿问题【tí】，投资者的合法权益可以在诉讼程序中得到保护。目【mù】前，中【zhōng】证中小投资者服【fú】务中【zhōng】心发布公告，表示密切关注【zhù】这两起【qǐ】造假案【àn】普通代【dài】表人诉讼进展，将依法接受投资者【zhě】特别授权，申请参加【jiā】并转换特别代表人【rén】诉讼。此外，相【xiàng】关中介机构正在【zài】主动筹【chóu】备投资者赔偿事宜，拟共同出资10亿元【yuán】设【shè】立先行赔付专项基金用于先行赔付【fù】相关【guān】投资者的损失。

依法从严打击【jī】证券违法活动，对【duì】建设规范、透【tòu】明、开放、有活【huó】力、有韧性的资本【běn】市场，服务【wù】经【jīng】济高质量发【fā】展具有重要【yào】意【yì】义。证券市场各方参与者要牢固【gù】树【shù】立法治观念和底线思维，杜绝【jué】各【gè】类违法【fǎ】违规行为发【fā】生，推【tuī】动资【zī】本市场诚信健康发展。