东方日升：前三【sān】季度营收【shōu】增【zēng】长61.86%，归【guī】母净利【lì】润增长111.08%

东方日【rì】升2022年前三季度实现营收【shōu】210.22亿元，同比增加【jiā】61.86%，其中【zhōng】Q3单【dān】季度营收增长80.8%，主要原因是公【gōng】司光伏组件产【chǎn】品销售量增加所致；实现归母净利润7.47亿元，同【tóng】比增【zēng】长111.08%，主【zhǔ】要【yào】原【yuán】因是光伏组件产品销售量增加，同【tóng】时多晶硅料【liào】贡献【xiàn】一【yī】定的利润所致。

研发实力与产能优势巩固龙头地位

光【guāng】伏【fú】产业已成为我国少有的形成国际竞争优势、实【shí】现端到端自主【zhǔ】可控的战略性新【xīn】兴产业。在全球各大【dà】经济体【tǐ】碳中【zhōng】和政【zhèng】策及平价上网的发展趋势下，光伏【fú】行业【yè】迎【yíng】来新的增长【zhǎng】阶段。中国光伏【fú】行业协会预计2021-2025年全球光伏新增装【zhuāng】机量将达【dá】到1050~1295GW，2021-2025年中国新增【zēng】装【zhuāng】机【jī】量达到355~440GW。十四五期间全球装机量【liàng】与十三五【wǔ】期间相比将【jiāng】增【zēng】长【zhǎng】100.76%~147.61%，带动光伏组件需求持【chí】续增【zēng】长。东【dōng】方日升【shēng】作为全球光伏组【zǔ】件龙头将【jiāng】充分受益于【yú】光伏【fú】行业需求空间的提升。

技术上，当【dāng】前【qián】光【guāng】伏【fú】市场【chǎng】已进入以科技创新引领的高效电池及【jí】组件时【shí】代【dài】。公司通【tōng】过【guò】联合高校和科【kē】研【yán】院所等方式培养和引进【jìn】人才【cái】，形成【chéng】了专【zhuān】业稳定的科研队【duì】伍，技【jì】术【shù】部门将【jiāng】从研发、试验【yàn】等多维度【dù】综合提高光伏产品转换效率和【hé】产品质量【liàng】，使公司在技术领先【xiān】方面【miàn】持续保持优势。公司的电池片、组件研发成【chéng】果显著，已取【qǔ】得多项专利，产品转换率屡创新高。截至【zhì】2022H1，公司单晶PERC电池片转换效率突破【pò】23.40%，TOPCon电池片转【zhuǎn】换效率突破25%，异质结【jié】电池片转换【huàn】效率【lǜ】突破25.50%；单晶PERC组件转换效率【lǜ】突【tū】破21.57%，首年衰减率不超【chāo】过2.00%，次【cì】年【nián】至【zhì】第25年每年功率衰减不超过0.55%；异【yì】质结组件转换效率突破23.65%，首【shǒu】年衰减率【lǜ】不超过2.00%，次年至第30年每【měi】年功率衰减不超【chāo】过0.25%。

产能方面，公司在完【wán】善优【yōu】化现有产能的基础上，有序【xù】推进组件、电池片项目的逐步扩产，包括“浙江宁海5GWN型超【chāo】低碳高效异质结【jié】电【diàn】池片与10GW高效太阳能组件项目”、“浙江义【yì】乌【wū】年【nián】产【chǎn】5GW高效太阳能电【diàn】池组件项目【mù】”、“江苏金坛【tán】4GW高效太阳能电池【chí】片和【hé】6GW高效太阳【yáng】能组件项目”以及【jí】“内【nèi】蒙古包头3GW组件建【jiàn】设项目”。公司【sī】上半年电【diàn】池组件产量为6.75G，年产能【néng】为22.1GW。

HJT量产技术领先抢占市场制高点

HJT被称为【wéi】光伏第三次【cì】技术革命,是当前光伏板【bǎn】块重要的风口。HJT具有转换【huàn】效率高【gāo】、工艺温度低、稳【wěn】定性高、衰【shuāi】减率低【dī】、双面【miàn】发电等优点，技术【shù】具有颠【diān】覆【fù】性，未来想象空间巨大【dà】。浙商证券指出，中长期来看，异质结电池现处于好比PERC电池发展的第一阶段【duàn】末期(对比PERC电池【chí】2015-2016年)。随着HJT国产设备的成熟、经济实用性改善，有望复制PERC快速渗透历【lì】程、开启下一代【dài】电【diàn】池【chí】片技【jì】术爆发的周【zhōu】期。根【gēn】据中国光伏【fú】协会的预测，随着HJT、TOPCon技【jì】术的进步【bù】，2030年光伏【fú】电【diàn】池【chí】格局将发【fā】生重【chóng】大变化：PERC晶【jīng】硅电池市占率【lǜ】将由2021年【nián】的87%锐降【jiàng】至36.7%，HJT单晶硅电【diàn】池、n-TOPCon单晶硅电池市占【zhàn】率将分别【bié】达到32.5%、24.1%。

作为全球领先的光伏组件【jiàn】厂商，东【dōng】方日【rì】升已【yǐ】三度刷新自己创造【zào】的异质【zhì】结组件世界纪录，在占据市场绝【jué】对份【fèn】额的同时【shí】引领行业变【biàn】革趋势【shì】，加速推动行业【yè】的【de】技术迭代。资料显示，公【gōng】司推出的超低碳210 Hyper-ion伏曦组件产品，在工艺上【shàng】采用了独特的低温双面钝化接触、多主栅技【jì】术、双面微【wēi】晶技【jì】术；在【zài】材料上采用了210半片薄【báo】硅片、低银【yín】含浆料、钢边框【kuàng】等【děng】等【děng】材料。在拥有高功【gōng】率和【hé】高【gāo】转换【huàn】效【xiào】率的同时，伏曦系列产品使【shǐ】用的多主栅技术、薄硅片、低银【yín】含浆【jiāng】料等降本手段控制【zhì】其成本与传统PERC产品处于同一水【shuǐ】平【píng】，使该产品的度电成本有着较大的优势。

多晶硅产能全面释放增厚业绩

公司旗下的【de】聚光【guāng】硅业已实现全面量产，2022H1多晶硅产量达5016.81吨。聚光硅业专注【zhù】于多晶硅产品的研【yán】发、生【shēng】产【chǎn】、销售，对于下游源源【yuán】不断【duàn】的需求增【zēng】长，硅料价格也跟着节【jiē】节攀升。公司生产基地位于内蒙古，相关多晶【jīng】硅【guī】产【chǎn】能处于【yú】满产状【zhuàng】态。硅【guī】料【liào】的产能对公司降低原材料成本，稳【wěn】定自身原材料的供给【gěi】的同时【shí】，也开始【shǐ】给公司【sī】业绩作【zuò】出贡献，上半年多晶硅收入为9.77亿元，同比【bǐ】大【dà】增820.3%，占总营收比重【chóng】的7.75%。

“光储充”一体化方案商业化稳步推进

“光伏+储能”正在【zài】成【chéng】为未来光伏电站【zhàn】的主流模式。公司凭借领先【xiān】的储能电【diàn】池技术【shù】和电力电子技术为客户提供储能【néng】系统的一站【zhàn】式【shì】解【jiě】决方【fāng】案，推动“光储【chǔ】”、“光储充”一体化解决方案、智【zhì】能微电网解【jiě】决【jué】方【fāng】案已进行商【shāng】业化应用。子公司日升香港、日升电力专【zhuān】注拓展海【hǎi】内外电【diàn】站开发、建设、运营【yíng】、转让等，在【zài】巩【gǒng】固【gù】原【yuán】有欧【ōu】洲、美洲、澳大利亚等海【hǎi】外电【diàn】站投建区域外，根据【jù】国家“一带一路”建设规划，积极开拓西班牙、意大利、孟加拉、菲律宾【bīn】、尼泊尔、哈萨克【kè】斯坦、越南等地【dì】区【qū】在内的光【guāng】伏电站建设【shè】、运营与转让。在保证集中式电站【zhàn】顺利【lì】开【kāi】发的同时，公司对户用、工商业分布式光伏【fú】电【diàn】站的相关业务也在积极【jí】拓展当中。

50亿定增恢复审核，加码HJT与组件产能

近期，东方【fāng】日升【shēng】定增申请已获证监会同意注册批复。根据【jù】定增预案，公司计【jì】划募【mù】集资【zī】金50亿【yì】元【yuán】用于5GW N型超低碳高效【xiào】异质结电池片与10GW高效【xiào】太阳【yáng】能组件项目、全球高【gāo】效光伏【fú】研【yán】发中心项目。募投项目将有【yǒu】利于提升【shēng】公司高效电【diàn】池片和组件【jiàn】产【chǎn】能规模，增强公【gōng】司研发【fā】水平，提升盈利能力和行业竞争力，助力业【yè】绩持续【xù】增长，推动公【gōng】司高质量发展。

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