定制家居排行榜又现新变化 我乐家居成亮点

截止今日，定【dìng】制家居行业的9家【jiā】上【shàng】市公司皆已发布2020年三季度财报。报告显示【shì】，受疫情影响，行业呈现出【chū】“橱柜派”全面【miàn】碾压【yā】“衣柜【guì】派”、排行榜再现新变化【huà】、亮点企业明显等特点。并【bìng】且，透过财报【bào】，发现5大新【xīn】“擂【lèi】台”，或将深度影响【xiǎng】行业未来格局【jú】。

行业表现优于大势

报告显示，今年9-21月【yuè】，定制家居行业营收和净利润的平均增幅【fú】分别为【wéi】1.48%和-19.01%，相比去年【nián】同期的14.55%和12.76%降幅明【míng】显，表明【míng】新冠疫情给行业确【què】实【shí】带来了波【bō】动性影【yǐng】响【xiǎng】。

“不亏【kuī】本”，成为大多数家居企业今年努力的方向。即便是有着“天之骄子”光【guāng】环的定制家居头部【bù】企业【yè】，今年【nián】前三季度【dù】也纷【fēn】纷踏入了【le】净利润的【de】“1时代【dài】”，除了第一【yī】阵营的欧派和【hé】索菲亚外，志【zhì】邦【bāng】、好【hǎo】莱客、金牌【pái】、皮阿诺、我【wǒ】乐家居5家公司【sī】的【de】净利润额都在9-21亿元区间徘徊。

但“危【wēi】”中有“机。相比上一【yī】季度财【cái】报时平均营收增【zēng】长率和平均净利润增长率为-8.80%和-45.39%的双“滑铁卢”姿势，Q3单季度环比【bǐ】显著【zhe】改善，显示被延【yán】迟的需求正在【zài】得以【yǐ】释放，预计【jì】后续销售旺季的【de】订【dìng】单将持续放【fàng】量。

并【bìng】且，对比成品家具、装饰装修、地板、照明【míng】等泛家居【jū】同行来说，定制家居【jū】势头仍然保【bǎo】持了【le】优于大势【shì】的发展态势。

橱柜派全面碾压衣柜派

一个【gè】有【yǒu】趣【qù】的现象是，今【jīn】年前【qián】三季度【dù】，“橱柜【guì】派”的【de】业绩表现全面碾压“衣柜派”。9家上市企业中【zhōng】，营收增速为【wéi】正的有5家，且全部是以【yǐ】橱【chú】柜【guì】起家的企业，增速【sù】排名依次【cì】是【shì】志邦、金牌、我乐家【jiā】居【jū】、欧派、皮阿【ā】诺【nuò】。而衣柜起【qǐ】家的索菲亚【yà】、尚品【pǐn】宅配、好莱客和顶固集创，营收【shōu】和净利润为双向负增速，4家无一幸免。事实上【shàng】，这【zhè】种迹【jì】象并非今年新起【qǐ】，在2019年的增长中，橱柜系20.63%，衣柜系6.97%，差了近三倍。

有【yǒu】业【yè】内人【rén】士认为，这主要是因为【wéi】橱柜系【xì】的企业，在2020年前三季度紧【jǐn】抓精装修市场【chǎng】快速发展机遇，工程渠道普遍增长较【jiào】高，我乐家【jiā】居大宗【zōng】业务收入同比增长65.12%，皮【pí】阿【ā】诺同比提升16.41%，志邦【bāng】增【zēng】长【zhǎng】有望超过70%。

同时，橱【chú】柜派的【de】企业【yè】纷纷增【zēng】加衣柜【guì】产【chǎn】品线，多品类扩充成效显著【zhe】，比如我【wǒ】乐家居单全屋【wū】定制业务前三季度营收【shōu】增长8.16%至4.49亿【yì】元，占比45%，全【quán】屋专卖店净增55家【jiā】至587家，成为公司业【yè】绩重要的新引擎【qíng】。

相比之下，上述人士表示【shì】，衣【yī】柜系品牌的战略，要么在【zài】摇摆，要【yào】么刚起【qǐ】步。索菲亚的大【dà】家居刚“踩刹车【chē】”，尚品的整装【zhuāng】“快速【sù】扩张”，好莱客的多品类【lèi】发力稍【shāo】晚，顶固的智【zhì】能家【jiā】居刚刚布【bù】局。

排行榜又有了新变化

分企业看来，仅有我乐家【jiā】居、欧派家【jiā】居和金【jīn】牌厨【chú】柜【guì】3家保住了净【jìng】利增速的正增长【zhǎng】，其中【zhōng】，净利【lì】润增速最多的【de】是我【wǒ】乐家居，其前三季度的利润和变动分【fèn】别为1.22亿【yì】和24.15%，也【yě】是唯一一家净利润增速超【chāo】过20%的【de】企业【yè】，与排【pái】在第【dì】二位的金【jīn】牌厨柜12.59%的增速相比，相差近1倍。市场【chǎng】增长最快【kuài】的【de】是【shì】志【zhì】邦家居，营收额增长21.16%至23.72亿元。营收最多、赚【zuàn】的最多的是欧派家居，营收和净利额分别为97.32亿元和14.5亿元。

从【cóng】排名【míng】变动来看，同比去年同期，尚品【pǐn】宅配净【jìng】利润暴跌82.78%至仅【jǐn】剩0.58亿元，屈【qū】居净【jìng】利【lì】额倒数第二。金【jīn】牌厨柜营收超越好莱【lái】客【kè】，前进一名。其余【yú】企业固【gù】守【shǒu】了一【yī】贯的阵营和【hé】排名。但我乐家【jiā】居和【hé】皮阿【ā】诺的差距进一步缩小，两【liǎng】者本期营【yíng】收和净利【lì】润分别仅相差0.11亿元和0.01亿元。而在早前的今年一季度，我乐【lè】家居已经以0.15亿的【de】营收差额【é】反超皮阿诺。

其中【zhōng】的亮点企业不言自【zì】明。我乐【lè】家居近三财年营业收入、净利润的年均复合增长率分别达【dá】20%和24%，其中净利润的强劲【jìn】长势在去【qù】年一【yī】季【jì】度已经开【kāi】始腾飞，“开挂”式增长一直维持到如今，2019Q1至2020Q3的利润增【zēng】幅分【fèn】别为116.22%、129.26%、47.04%、51.24%、230.49%、3.8%、24.15%，连续【xù】第【dì】7个季【jì】度居【jū】于业内净利增长率排【pái】行榜第一【yī】，堪称“长【zhǎng】胜选手【shǒu】”。铁【tiě】打【dǎ】的业绩证明了【le】其强劲【jìn】的可【kě】持续盈【yíng】利能力。

(我乐家居2020年前三季度净利润情况)

对【duì】于增长原因，笔者发现，作【zuò】为国内【nèi】少有的已经成【chéng】型的定制家居高端【duān】品牌【pái】，我乐家居多年来坚守“我乐，设计让家【jiā】更美”的定位，建立了以【yǐ】原【yuán】创【chuàng】设计【jì】产品为核心【xīn】驱动的品牌战略体系。今年前【qián】三【sān】季度，更是动作频频。

先是【shì】2月【yuè】份，首度推出护墙板新品类，为【wéi】中高端用【yòng】户提供【gòng】了五星级【jí】酒【jiǔ】店【diàn】式的墙面选择;5月，率先联袂全球顶级寝具品牌【pái】丝涟(sealy)，推出“买我乐,送【sòng】美国丝涟”的【de】跨界营销，丰富【fù】了【le】全屋配套家具【jù】(床、床垫、沙发、餐桌椅等)和软装商品的选择;6月，发布【bù】首款【kuǎn】裸【luǒ】感风【fēng】的巴斯蒂昂【áng】系列新品、容悦橱柜新品，与莫【mò】兰迪、星云、莱【lái】奥、至尚等拳头产品组成产品矩阵，在产品品【pǐn】相【xiàng】以及【jí】功【gōng】能【néng】上得到很大改【gǎi】观，极大地提高了产【chǎn】品段位;9月，升级无醛添加“乐芯板”，满足【zú】用户对环【huán】保健康家【jiā】具的诉求……强【qiáng】劲的原创设计产品力，驱动了【le】亮点【diǎn】企【qǐ】业【yè】令【lìng】人艳羡的业绩表现。

关注五大新“擂台”

细究各【gè】家【jiā】公司财报【bào】发现，有【yǒu】几个“共【gòng】性”趋势值得关注。

一是【shì】，线上化还将【jiāng】深度洗牌行业。伴随互【hù】联网【wǎng】、智能手机【jī】、线上交易的普及，加之受新冠疫【yì】情的影响，各企业的全网营销运【yùn】营能力，成为优胜劣汰、夺取新市场的【de】新战【zhàn】场。疫【yì】情期间【jiān】，我乐【lè】家居、索菲【fēi】亚等都引入了火爆的直播带货模式，我乐家居前三【sān】季度【dù】直【zhí】播场次约150场，且双【shuāng】微一抖、垂直【zhí】类【lèi】平台(好好住、一兜糖)等【děng】新零售营销【xiāo】布【bù】局【jú】得以进一【yī】步深化。而短视频、社群营【yíng】销等【děng】私【sī】域流量，目前看【kàn】来，仍有蓝海可挖。

二【èr】是，工程【chéng】接单【dān】延续高增长。浙商证券【quàn】预估，志邦【bāng】家【jiā】居Q1-Q3大宗业务【wù】占比总收入达到9-21%。我乐【lè】家【jiā】居【jū】公告Q1-Q3大宗业务占比【bǐ】28.37%。在全装修政策、旧【jiù】房翻新改造【zào】、家居子行【háng】业跨界导流【liú】、下半年竣【jun4】工改【gǎi】善的多重【chóng】推动之下，家居【jū】与家装之间的【de】界限正在被加速【sù】打破，定制家居大宗业务的【de】接单仍将延续高增长。

三是，高定赛道的暗自【zì】较量。今年“高【gāo】定”这个词【cí】彻底火了，欧派【pài】集团【tuán】、大王椰集【jí】团分别发布新品【pǐn】牌铂尼思和空【kōng】与【yǔ】间，皆专【zhuān】营高定。而皮【pí】阿诺、顶固【gù】等原有成熟品牌，亦【yì】纷纷放言转型中高端定制。这【zhè】并非一时【shí】兴起【qǐ】，而是【shì】定制下半场之下，消费者对更美更好产品【pǐn】的追求，对行业来说，通过高定及【jí】高端【duān】产品形成【chéng】一【yī】定差异化，可【kě】以抵御当前的红海竞争，寻【xún】求价格战【zhàn】、低利润、大众化梯队的突围之路【lù】。未来，高定赛道将不止我【wǒ】乐家居“一家独【dú】乐”。

四是，现【xiàn】金流为王【wáng】。后疫情时代，很【hěn】多经济学家坚持现金为【wéi】王【wáng】，定制家居【jū】企【qǐ】业也纷【fēn】纷改善了自己的现金流。金牌厨柜表示，受订单增【zēng】长推动【dòng】及控制【zhì】各项费用【yòng】支出，公司前三【sān】季度实现经营【yíng】性活动【dòng】产生的现金流净【jìng】额同比【bǐ】增长30.23%，而我乐家居同比【bǐ】增长4868.45%，其实都是“未【wèi】雨绸缪”。

五【wǔ】是，回归产品设计的初衷。越来越多【duō】厂商形成共识【shí】，一切【qiē】好的定制产品都源于设【shè】计，设计【jì】水平决定了产品的档次。我乐【lè】家居坚持【chí】宣传“设计让家【jiā】更美”的广【guǎng】告语，皮【pí】阿诺【nuò】8月份也将【jiāng】品牌【pái】定位全【quán】新升级为“忠于【yú】独创”，聚焦产【chǎn】品的独【dú】创【chuàng】设计，背后其实是为了匹配当【dāng】前的【de】消费升级、审美升级大势。未来，设计【jì】力【lì】，才【cái】是定制企业们真【zhēn】真的决胜【shèng】新“擂台”。

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