到期收【shōu】益【yì】率与票面利率有哪些区别？债券【quàn】收益率【lǜ】和市场利率【lǜ】之间的关系是什【shí】么【me】？

到期收益率与票面利率有哪些区别?

票面【miàn】利率是【shì】指在债券上【shàng】标识的利率【lǜ】，一年的利息【xī】与票【piào】面金额的比例，是它在数额上等于【yú】债券每年应付给债券【quàn】持有人的利【lì】息总额与【yǔ】债券总面值相除【chú】的百【bǎi】分比。到【dào】期收益率为债券持有到【dào】偿还期所获得【dé】的收益率。债【zhài】券的【de】票面利率越低，债券价【jià】格【gé】的易变性也就【jiù】越大【dà】。在市场利率提高的时候，票面利【lì】率较低的债券的价格下降【jiàng】较快。但是，当市场利率下【xià】降【jiàng】时【shí】，它们增【zēng】值的潜力较大【dà】。

(1)如果一种附息债【zhài】券【quàn】的市场价【jià】格等【děng】于其面【miàn】值，则到期收益率等于其票面利【lì】率;

(2)如果债【zhài】券的市场【chǎng】价格低【dī】于【yú】其面【miàn】值(当债券【quàn】贴水出售时)，则债券的到期收益【yì】率高于票面利率。

(3)反【fǎn】之，如果债券的市场价【jià】格高于其面【miàn】值(债券以升【shēng】水出售时)，则债券的到【dào】期【qī】收益率【lǜ】低于票面利率。债券价【jià】格、到期【qī】收益率与票面利率之【zhī】间的关系可作如下【xià】概括：票面利率<到期【qī】收益率【lǜ】-债券价格<票面价值【zhí】票面【miàn】利率=到期收益率【lǜ】-债【zhài】券价格【gé】=票面价值票面利率>到期收【shōu】益率-债券价格>票面价

债券收益率和市场利率之间的关系是什么?

市场利率降低有利于债券【quàn】收益率的提【tí】高【gāo】。债券的【de】收【shōu】益除了利息之外还【hái】有在流通市【shì】场的买卖价差【chà】收【shōu】益，而市场利率的【de】降低有利于【yú】债【zhài】券价格的上涨【zhǎng】。这是因为当市场【chǎng】利【lì】率降低的时候，债券【quàn】虽然名义上票【piào】面利率【lǜ】不【bú】变，但是【shì】利率相对于【yú】市场利率【lǜ】是上涨了的，这个时候市场对债券的需求就【jiù】会提高，因此债券【quàn】的价格就会提高。