研报掘【jué】金丨国联【lián】证【zhèng】券：佳禾食品【pǐn】净利润【rùn】显【xiǎn】著改善，咖啡业务正处于快【kuài】速成长阶段

(资料图)

格隆汇9-23丨国联证【zhèng】券10日研报【bào】指出，佳禾【hé】食品(605300.SH)预计上半年净利润1.31亿至1.45亿元，同比增长291%至【zhì】332%。原【yuán】材【cái】料价格【gé】显著下行，公司净利润显著改善。去【qù】年【nián】受疫情因【yīn】素影响，Q2营业收入同比下降15.58%；今年受益【yì】消费复苏，下游茶【chá】饮客【kè】户销售显著恢【huī】复。且自【zì】去年【nián】下半年以来，公司供应连锁【suǒ】茶饮客【kè】户的份额有【yǒu】所【suǒ】提升。

公司【sī】的咖啡业务【wù】正处于快速成【chéng】长阶段，公司供应链优势【shì】突出【chū】，有望【wàng】伴【bàn】随下游客户共同成长。鉴【jiàn】于公司【sī】植脂【zhī】末【mò】业务受益下游茶饮客户销【xiāo】售【shòu】恢【huī】复，咖啡业务维持高成长。暂不考【kǎo】虑定增影响，参照可比公【gōng】司估值，给【gěi】予公司24年【nián】30倍PE，目标价30元【yuán】。维持“买【mǎi】入”评级。