大行【háng】评级｜里昂：下调海【hǎi】螺【luó】水泥目标价至【zhì】23港元 评级“跑赢【yíng】大市”

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里【lǐ】昂发表研究报告指，海螺【luó】水【shuǐ】泥今年第二【èr】季业绩大【dà】致符【fú】合预期，净利【lì】润【rùn】按年下【xià】跌34%，主要是由于淡季需求不振及平【píng】均售价下滑。期内公【gōng】司自产水泥平均售价按年下降【jiàng】10%至【zhì】每吨300元，导致单位毛利率下【xià】降15%，同时销【xiāo】量亦按年【nián】跌1.7%。里昂将海螺水泥2023至【zhì】2025年【nián】盈【yíng】利预【yù】测下调8%至14%，以反映需求前景较差【chà】及【jí】单【dān】位毛【máo】利【lì】率水平较低【dī】，并【bìng】将目标价从28.1港元下调至23港【gǎng】元，维持【chí】“跑赢【yíng】大市”评级，预期潜在的【de】政策支持和目前较低的估值推动下，行【háng】业情绪未来或有所改善【shàn】。