关注丨LPR下调积极影响多 百万房贷25年省1.68万元

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■ 张炜

9-21，央行【háng】授权全国银行间同业拆借中心公布【bù】了新一期【qī】贷款市【shì】场报价利率（LPR）。其中【zhōng】，1年期LPR为3.55%，5年【nián】期以上【shàng】LPR为4.2%，均较上月下【xià】降10个基点。这是LPR2022年8月以来首【shǒu】次调【diào】整。

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在【zài】6月【yuè】MLF操作利率下调【diào】后，市场【chǎng】普【pǔ】遍预期当月【yuè】两【liǎng】个品种的LPR报价【jià】跟进下调。东方金诚首席宏【hóng】观分析师王青在接受中国经济时报采访时表示，本次【cì】LPR报价下调【diào】的宏观【guān】背景是二季度以来经济修【xiū】复动力稳中偏【piān】弱，楼市再度出现转弱【ruò】势【shì】头，需要【yào】宏观【guān】政策【cè】适度加大逆周期调【diào】节力度。6月LPR报价下调将带【dài】动银行贷款利率更大幅度下行，进而激发实体经济【jì】融资需求【qiú】，提振投资【zī】和消【xiāo】费动能，助力房【fáng】地产行业【yè】尽快实【shí】现软【ruǎn】着陆。

重庆理工大学经【jīng】济金融学院【yuàn】教【jiāo】授姜【jiāng】松在接受中国经济时报【bào】采访【fǎng】时表【biǎo】示【shì】，LPR利率下【xià】调对【duì】经【jīng】济增【zēng】长产【chǎn】生【shēng】四个方面的积极影【yǐng】响：在供给端【duān】，LPR利率下降意味【wèi】着资金使用成本的降低【dī】，将有效释放流动性，减【jiǎn】缓实【shí】体经济资金利用成本【běn】，提【tí】升生产主体的【de】生产规【guī】模与【yǔ】投资【zī】积极性，带动产能增加【jiā】和经济增长【zhǎng】。在【zài】需求端，LPR利率下降将稳定居民消费预期，提振消费信心与消费意愿，增强消费“这驾【jià】马【mǎ】车”对经【jīng】济增长带动作用。在政策【cè】端，LPR利率下调意味【wèi】着【zhe】适度宽松【sōng】的政策【cè】大环境与调控基调，将形成政策性利好，为经【jīng】济增长创造【zào】良好【hǎo】外部环境。在市场【chǎng】端【duān】，LPR利【lì】率是引导市场【chǎng】形成“实际利率”的重【chóng】要标尺和定【dìng】价基准，LPR利率下调【diào】将为市场各类利率、汇率以【yǐ】及资产价格变动提供重【chóng】要指向性参【cān】考，利于形【xíng】成“新稳态”与结构性动【dòng】能，激【jī】发经济增【zēng】长新活力。

“LPR下调【diào】将进【jìn】一步推动市场利率下行【háng】，能够有【yǒu】效推【tuī】动消费贷款利率继续下【xià】行，降低负债【zhài】压力【lì】以满足居民短期资金需【xū】求，刺【cì】激消费加快修复。”植信投【tóu】资研【yán】究院高级【jí】研究员王【wáng】运【yùn】金在接受中国经【jīng】济【jì】时报【bào】采访时说，相比去【qù】年8月的非【fēi】对【duì】称调【diào】降（1年期LPR降5个基点，5年期以上LPR降15个【gè】基点），此次LPR短期【qī】利【lì】率降【jiàng】幅相对更大，说明银行短期资金成本有了一【yī】定改善，同时当前宏观政策着【zhe】力推动消费【fèi】恢复对短期利率下行有较大的【de】需求【qiú】。

光大银行金融市场部【bù】宏观研究员周【zhōu】茂华在接【jiē】受中国经【jīng】济【jì】时报采访时称，LPR利率调降利【lì】好企业与房地【dì】产市【shì】场。5年期以【yǐ】上【shàng】LPR利率下调，降低首套、刚需购房贷款成本，提振楼市需求。同【tóng】时，有助于降低【dī】二套房月供利息支出。对【duì】近期【qī】购【gòu】房者来【lái】说，此次LPR下调意【yì】味【wèi】着享受10个基【jī】点的利率优【yōu】惠。初【chū】步计算【suàn】，100万元的房贷、25年期等额本息还款，每月按【àn】揭【jiē】将【jiāng】可减【jiǎn】少56元，25年最【zuì】多可以省【shěng】下1.68万元利息支出。

植信投资【zī】研究院资深研究员【yuán】马泓在接受中国经济时【shí】报采访时称，二【èr】季度楼市复【fù】苏【sū】的节奏【zòu】有所放缓【huǎn】，为了【le】更好地满足刚性和改善【shàn】性需求的释放，LPR利率的【de】下调有助于推动新购房者的贷款利率【lǜ】进一【yī】步走低，也有助于居民存量房贷【dài】成本的小幅降低，促进住房和其他消【xiāo】费领【lǐng】域的提升。据【jù】他介绍，去年【nián】8月LPR调整以【yǐ】来【lái】房贷市场利率普【pǔ】遍下降，首套【tào】房贷平【píng】均利率累【lèi】计下调40个【gè】基点，二【èr】套房平均利率累计下调20个基点【diǎn】。

马泓预计，下半年【nián】房贷市场利率【lǜ】仍有下行的空间。考虑【lǜ】到大部分城【chéng】市的房贷利率已降【jiàng】至历【lì】史最【zuì】低【dī】水平，符合条件的城市可能会调降房贷首付比【bǐ】例【lì】、放松公积金【jīn】的【de】贷【dài】款【kuǎn】门槛，鼓励【lì】改善性需求加快置换，有条件的【de】城市【shì】将减少或取消限【xiàn】制性购房政【zhèng】策。

王【wáng】青称，在物价水【shuǐ】平持续温和【hé】的背【bèi】景下，若需要进一步加【jiā】大逆周期调节力度【dù】，未来政【zhèng】策性降【jiàng】息还有空间【jiān】。下半年，1年期LPR报价存在跟【gēn】进下调的可能。即使下【xià】半年政策利率【lǜ】保持稳定，预【yù】计5年期以上LPR报价也有可能单独下调，主【zhǔ】要目标是进一步引导居民房贷利率下【xià】行，推动房地产【chǎn】行【háng】业【yè】尽快实现软【ruǎn】着【zhe】陆。

周茂华也认【rèn】为【wéi】，国内通胀温和可【kě】控，国际收【shōu】支保持基本平衡，央行政策【cè】空【kōng】间足，同【tóng】时，银行资产质量和盈利整体保持良【liáng】好【hǎo】，LPR仍有【yǒu】调降【jiàng】空间。

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