2023年4月财政数据点评：财政收入增长仍受限 世界观焦点

(资料图片仅供参考)

事件：

2023年【nián】9-21月【yuè】全国【guó】一般公共预【yù】算收入同比增长11.9%；一般公共【gòng】预算【suàn】支出同比【bǐ】增长6.8%。全国政府性基金预算【suàn】收入、支出分别同比下降16.9%、11.3%。

核心摘要：

剔除留抵退税影响后，4月财政收入仅温和【hé】回升。去年同期国内经济遭疫情冲击、财政存量【liàng】留抵退税工作开【kāi】始推【tuī】进，造就了【le】公共财政【zhèng】收【shōu】入的极低基数【shù】。我们按照【zhào】财政部公布的剔除留【liú】抵退税影响后的同比增【zēng】速倒推，剔除留抵退【tuì】税影响后，4月【yuè】全国【guó】一般【bān】公【gōng】共财政收入【rù】累计同比增长1.54%，仅较3月温和【hé】回升1个百分点【diǎn】。其中【zhōng】，税收【shōu】收入温和改善【shàn】，但非税收入增【zēng】速连续【xù】下滑。主【zhǔ】要源于【yú】去年地方政府以盘活存量资产等手段腾挪增收，今年随着腾挪空【kōng】间收窄【zhǎi】、税收【shōu】压【yā】力缓解，该【gāi】因素【sù】有所退潮【cháo】。后续财政【zhèng】收【shōu】入增长对经济【jì】复苏、税收改【gǎi】善【shàn】的依赖度提高。

分税种来看，4月税【shuì】收【shōu】收入增长仍然受限于经【jīng】济复苏强度：1）企业盈【yíng】利尚【shàng】未【wèi】明显好【hǎo】转，加之年初制造【zào】业中小微企业的税收补缴规模【mó】有所下降，使得企业所得税累计同比降幅较大。2）扣【kòu】除留抵退税【shuì】因素的增值税收入同比小幅下降。3）房地产行【háng】业仍拖【tuō】累税【shuì】收表【biǎo】现，土地和房地产相关税收同比增速仅温【wēn】和修【xiū】复，尤其土地相关税【shuì】收拖累较大【dà】。4）居民【mín】收入改善尚不【bú】明【míng】显，个人所得税和国内【nèi】消【xiāo】费【fèi】税尽管降幅收窄，但仍【réng】同【tóng】比负增。5）进口【kǒu】低迷形势下【xià】，进口【kǒu】环【huán】节的税收同比降【jiàng】幅仅略【luè】有收窄。6）汽车行业“价格战”助力汽车销量【liàng】回温，车【chē】辆购置税较快恢复【fù】。

4月公共【gòng】财政支【zhī】出【chū】稳步增长、靠前发【fā】力。公【gōng】共【gòng】财政收、支出进度【dù】均【jun1】较快，因而赤字的使用进度较【jiào】为均【jun1】衡。公【gōng】共财政支出在投向上【shàng】偏重于【yú】稳就业【yè】和【hé】科技领域，对于传统基建的支【zhī】持力度不及去年上半年。4月投向社会保障和就业的支【zhī】出【chū】增速进一步走高，在所公【gōng】布分项中【zhōng】增长最快，也是占比最【zuì】大的一块。投【tóu】向科学技术领域支出增【zēng】速仍【réng】大幅【fú】高于【yú】2022年，体现政【zhèng】府支【zhī】持高质量增长的导向。公【gōng】共【gòng】财政【zhèng】对于传统基建的【de】支持【chí】力度明显不【bú】及去年7月以前，需要依【yī】赖于地方专项【xiàng】债、政策【cè】性金融债等工具蓄力。

政【zhèng】府性基金【jīn】收、支同【tóng】比降幅均有所收窄，呈现出低位【wèi】企稳回【huí】升势【shì】头。与去年同期一样，政府性基金支出进度【dù】明显快于收入进度【dù】。9-21月政府性基金收、支缺口为13327亿【yì】，略【luè】低【dī】于去年同期的13923亿【yì】元，保持了【le】对经济的支持力度。地方政府性基金【jīn】收支缺口主要依靠地方专【zhuān】项债弥补，今年9-21月地【dì】方专项债净【jìng】融资额达【dá】到1.9万亿，高于【yú】去年同期。在房地【dì】产【chǎn】市场【chǎng】低迷的【de】背景下【xià】，地方【fāng】债提【tí】前批次的发行对【duì】于【yú】广义财政支出【chū】的【de】稳定【dìng】起到了重要支撑作用。如果土地市场恢复【fù】程度有限，后【hòu】续财政【zhèng】发【fā】力将需要在加快专【zhuān】项债发行【háng】进度和再推【tuī】出【chū】政策性金融债方面加码【mǎ】蓄力。