货币政策传导机制是什么意思？货币政策的传导机制有哪几种途径？

货币政策传导机制是什么意思?

货币政策传【chuán】导机【jī】制(conduction mechanism of monetary policy)中央银行运用货币政策工具【jù】影【yǐng】响中介指标，进而最终实现既定政【zhèng】策【cè】目标的传导途径与作【zuò】用机【jī】理。货【huò】币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。

货币政策从【cóng】政策手段【duàn】到操【cāo】作目标，再【zài】到【dào】效果【guǒ】目标，最后到最终目标发挥作用【yòng】的途径【jìng】和传导过程的机能。货币政策分为制定和【hé】执行两个过程，制定【dìng】过程从确定最【zuì】终目标开始，依次确定效果目【mù】标、操作目标、政策手段。执行【háng】过【guò】程则正【zhèng】好相反，首先从操【cāo】作政【zhèng】策手段开始，通过【guò】政【zhèng】策手【shǒu】段直接作用于操【cāo】作目标，进【jìn】而【ér】影响效果目标，从而达到【dào】最后实【shí】现货币政策最终目标的目的。在西方经济学中，货币政策的传导机制【zhì】大【dà】致可分为四种途径，即：利【lì】率传【chuán】导机制【zhì】、信贷【dài】传导机制、资产价格【gé】传导机制和汇率传【chuán】导机制。

货币政策的传导机制有哪几种途径?

传统的利率渠道

(一)

扩张性货币政策→货币供【gòng】应【yīng】量【liàng】增加→利率降低→借贷成本下降→投资和消费增加→社会总需求增加→总产出增加。

信贷渠道

(二)

扩张性货币政策→银行体系【xì】准备金增加→银行可贷【dài】资金增加→贷款增加→企业【yè】增加投资支出→总产出增加。

资产价格渠道

(三)

微观经济主体

资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对的投资和消费产生影响。

基于托宾q理论的“托宾效应”。

货币政策的资产价格渠道主要有两种：一种是

扩张性货币政策→货币供应量增加→股票价格上涨→q值【zhí】(企业市【shì】场价值与【yǔ】资本重置成【chéng】本之【zhī】比)增大→企业【yè】愿意增加投资→总产出增加。

莫迪利安尼的“消费财富效应”。

另一种是

货币政策→货币供给增减→股票价格变化→以股票市值计算的个人财富变动→消费支出变化。

汇率渠道

(四)

国际贸易渠道

汇率渠道也称，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的过程。

这种渠道的作用过程如下：如果货币供应量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出的增加。