全球大宗商品暴跌 人们对经济衰退担忧加剧

市【shì】场观察人【rén】士对CNBC表示，原油【yóu】和铁矿【kuàng】石等大【dà】宗商品的价格今年【nián】一直在下滑【huá】，突显【xiǎn】出全【quán】球经济持【chí】续下【xià】滑和可能出现的衰退风险【xiǎn】。代表全球大【dà】宗商品价格的【de】标普GSCI大宗商品指数【shù】在过去12个月里下跌了25%以上，该指【zhǐ】数是衡【héng】量各种【zhǒng】大宗商品市【shì】场整体表现的【de】基准。

此外，在不同【tóng】的一篮子大【dà】宗商品【pǐn】中，工【gōng】业金属在此期【qī】间(截至9-23)下跌了3.79%，而石油【yóu】和天然气等能源大宗商品下跌了23%。相反【fǎn】，粮食【shí】、小麦和糖等农【nóng】产品【pǐn】上涨【zhǎng】了【le】约11%。

(相关资料图)

图1

但分析师【shī】表示，随着新【xīn】冠疫情【qíng】的反弹势头减弱，该指数【shù】的整体【tǐ】下滑可能预示着【zhe】全球经济放缓【huǎn】和衰退。

Kpler资深【shēn】商品【pǐn】分析师【shī】Reid I 'Anson表示："铁矿石和铜【tóng】是全【quán】球经济周期性部分【fèn】的良好晴雨表，包【bāo】括建筑业和制造业，其中【zhōng】许多地方都处于衰退之中。我相信，这将导【dǎo】致更广【guǎng】泛的经济活动下【xià】滑，尤【yóu】其是【shì】在西方"。

因此，Anson预计，美国【guó】可能会【huì】在今年第【dì】四季度或【huò】2024年第【dì】一季【jì】度出现GDP萎缩【suō】，欧洲将在【zài】三到六个月后出现同【tóng】样的情况。

铁矿石和石油跌势最大

尽管随着厄【è】尔尼诺【nuò】现象【xiàng】对【duì】作【zuò】物产量前景的冲【chōng】击，软商品价格正【zhèng】在上涨【zhǎng】，但能源和工【gōng】业金【jīn】属的交【jiāo】易价格却低得多。分析师们一致认为，铁矿石和石油是大宗商品跌势中最大的输家。Kpler还提到了铜的【de】悲观【guān】前景。由【yóu】于【yú】铜的用途广泛【fàn】，如电气设【shè】备和工业机【jī】械，铜可作为【wéi】衡量经济脉搏的指【zhǐ】标。

尽管在欧佩克【kè】开始减产的情况【kuàng】下【xià】，油【yóu】价仍大幅【fú】下【xià】跌，全球基准布伦【lún】特原油同比下跌34.76%。

美【měi】银证券【quàn】亚太地区基础材【cái】料研究【jiū】主管Matty Zhao表示，欧洲能源消费疲【pí】软【ruǎn】，部【bù】分原因是暖冬，导致欧【ōu】盟天然气储量飙升至过去五年【nián】来的【de】最高水平，并【bìng】压低了【le】价格【gé】。此外，全【quán】球最大的石油进口国中国在电【diàn】力短缺的情况下一直在【zài】增加【jiā】煤炭产量。

话虽如此【cǐ】，Zhao仍预测【cè】，在极端寒冷天气事件的情况下【xià】，能源价格可【kě】能【néng】在今【jīn】年下半【bàn】年回升。

此外【wài】，据美国银行称【chēng】，由于建筑需求低迷【mí】，今年迄【qì】今【jīn】钢铁【tiě】和铁【tiě】矿石的平均价格同比下跌了16%。疲弱的【de】建筑需求也反映在水【shuǐ】泥【ní】等其【qí】他建筑材料上，水泥的库存水平【píng】已达【dá】到75%。据了解【jiě】，铁矿石主【zhǔ】要【yào】用于炼钢，是建筑和工程项【xiàng】目【mù】的重要材料。

图2

标普【pǔ】道【dào】琼斯指数大【dà】宗商品和实物资【zī】产主管Jim Wiederhold表示【shì】：“工业金属等【děng】大【dà】宗商品往往先于PMI等【děng】经济领先【xiān】指标走低，而且从历史上看，它们有助于发出经济可能【néng】出【chū】现衰退【tuì】的【de】信号，随着【zhe】经济【jì】衰退的发生【shēng】，油价【jià】往往会大幅下【xià】跌。”

他称【chēng】:“总的来说，由于企业和消【xiāo】费者在潜在的经济衰退之【zhī】前减少【shǎo】了需求，许多主要【yào】大【dà】宗商品在过去几个月里大【dà】幅【fú】下【xià】跌。”

Wiederhold还表示，大宗【zōng】商品的走势也往【wǎng】往与通胀【zhàng】的变化同【tóng】步。如果通胀继续走低【dī】，大宗商品市场短期内可能会出【chū】现更【gèng】多下【xià】行。

根据国【guó】际货币基金组【zǔ】织(IMF)的数据【jù】，全球【qiú】总【zǒng】体通胀率将从2022年的8.7%降至2023年的【de】7%。

最后，I 'Anson表示："鉴于【yú】大【dà】宗商品是一个早期指标，我认为价格在明【míng】年之前可【kě】能【néng】难以站【zhàn】稳脚跟。"