什么是英国AIM终身保荐人制度？保荐人制度建立的背景？

什么是英国AIM终身保荐人制度?

英国另项投入市场(Alternative Investment Market，缩写AIM)实行“终身【shēn】”保【bǎo】荐人【rén】制度。该市【shì】场中，保荐【jiàn】人和经纪商珠联璧合，作为【wéi】证券市场的基【jī】石，为投入【rù】者【zhě】搭建了宽广【guǎng】的【de】舞台。

英国AIM的保荐人制度最大特点【diǎn】在于他的终【zhōng】身制。终身保荐人【rén】制度是【shì】指上市企业在任何时【shí】候【hòu】都【dōu】必须聘请一名符合法定资【zī】格的【de】企业作为其【qí】保荐人【rén】，以【yǐ】保证企【qǐ】业【yè】持续地遵守市场规则，增强投【tóu】入者【zhě】的信心。保荐人【rén】的任期以上【shàng】市企业的【de】存续时间为基础，如【rú】果保荐【jiàn】人因辞职或被解【jiě】雇而【ér】导致缺位，被保荐企业的股票交易【yì】将被【bèi】立即停止，直至【zhì】新的保荐人到【dào】任【rèn】正式履行职责，才可恢复实行交【jiāo】易【yì】。

这种终身制也提高了对保荐人的个人能力和专业水平的【de】要【yào】求，当企业成功上市以后，保荐人的工作【zuò】就转向指导和督促企【qǐ】业持【chí】续地遵守市场规【guī】则，按照要【yào】求履行【háng】信息披露义务。此外，保荐人还可以代表企业，与交易所和投入者【zhě】之间实行积极【jí】的沟通联络【luò】，帮助处理与监管者和投入【rù】者的关【guān】系，提【tí】高企业【yè】的【de】公众【zhòng】形象【xiàng】，改善企业【yè】股票的市场表现。

虽【suī】然【rán】企业上市后保荐人的工【gōng】作范围扩大【dà】了，但有【yǒu】一点是【shì】必【bì】须明确的，即保荐【jiàn】人的核心职责在【zài】于辅导企业的董事遵守市场规则，履行【háng】应尽的责任和义务，尤其【qí】是在信息披【pī】露方面的【de】强制义务。因【yīn】此，可以【yǐ】说，“辅【fǔ】导者”和“独立审计师”的职能是保荐人制度的本质和关键之所在。

保荐人制度建立的背景?

目前【qián】实行上市保荐制度【dù】的证券市场主要有英国的伦敦【dūn】证【zhèng】券【quàn】交易【yì】所【suǒ】所属的二板市场(Alternative Invest ment Market口简【jiǎn】称为AlM)和香港交易所的创业板市场【chǎng】(Growth Enterprise Market，简【jiǎn】称为GEM)，以及【jí】加拿【ná】大多伦多证券交易所(Toronto Stock Exchange，TSX)所属【shǔ】的证券【quàn】市【shì】场。

保荐【jiàn】人【rén】作用类似【sì】于我国境【jìng】内现有的上市【shì】推荐【jiàn】人，但与上市推荐人【rén】又有所不同。从职【zhí】责来讲，保荐人应【yīng】承担的职责远重于上市推荐【jiàn】人。保荐人要对企业进行上【shàng】市前的实质性审查【chá】和上【shàng】市后的持续辅导，使之符合目标【biāo】市场上【shàng】市规则的要求，保荐人在这【zhè】过【guò】程中承担着完【wán】全的保荐责【zé】任。

保荐人最早出现在香港关于内地【dì】H股在香港【gǎng】主板上市的规定中【zhōng】，1993年6月，香港证券交【jiāo】易所对主板市【shì】场上市【shì】规则【zé】进行【háng】修改，开始【shǐ】允许中国【guó】大陆的【de】企【qǐ】业【yè】发行H股并【bìng】在香港主板【bǎn】市场上市。由于发行H般的【de】大陆企业的主要商业和管【guǎn】理业【yè】务【wù】都在中国大陆进行，其行为不受香港地区【qū】的法律管辖，而【ér】H股【gǔ】发行人【rén】童事对于香港【gǎng】证券法【fǎ】规和【hé】上市【shì】规【guī】则，大多还不够【gòu】熟悉，为了接纳【nà】更多的【de】H股公司上市口并【bìng】保【bǎo】证H股上市公司的质量口香港证券交易所【suǒ】对H股实行【háng】上市保荐制度【dù】。